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光伏市场需求“转阳” 晶科能源(JKS.US)可否“上车”?

08-24 08:30 来源:智通财经网 评论
摘要:说到光伏行业,就不得不提到国内去年的“531新政”以及随后密集的相关政策的出台。在经历了一年多的洗礼之后,如今对于光伏行业的发展必须形成新的认识,补贴退坡、平价上网是未来的必然趋势,这就倒闭光伏企业必须提升技术水平、降?#32479;?#26412;。

  说到光伏行业,就不得不提到国内去年的“531新政”以及随后密集的相关政策的出台。在经历了一年多的洗礼之后,如今对于光伏行业的发展必须形成新的认识,补贴退坡、平价上网是未来的必然趋势,这就倒闭光伏企业必须提升技术水平、降低成本

  当然,也不必对光伏行业失去信心,作为新能源的一种,光伏发电算是新能源的先驱,在国内国际上发展的非常迅速。

  智通财经APP了解到, 2010年至2018年,全球太阳能发电的年均增长率为122%,而中国同期的风力发电、核能发电?#36864;?#21147;发电的年均增长率分别为25%、19%及6%。

  截止2018年底,全球累计装机容量达到503.5GW,是2011年70.5GW的7倍之多。中国于2018年装机容量44.26GW,连续6年全球第一,累计装机容量达到174.5GW,全球占比三分之一以上。

  虽然经历?#35828;?#25972;之后,暂时出现了一定程度的缩减,不过从当前的指引上看市场需求也是值得期待的。据预测,国内市场方面,2019年35GW、2020年40GW都是比较有保障的。海外市场方面,明年预计增长15%,并且中东地区增长会更加迅速。

  所以,智通财经APP认为,2019年是光伏行业的一个新的起点,在国际国内的需求方面,以当前为节点,未来的上升趋势的确定的。

  从光伏产业链方面看,不论是上游生产硅、单晶硅和太阳能玻璃等原材料,中游晶片、电池片及模组,下游的太阳能发电项目,现在已经调整到位,国企和大的民企都在招投标,9月份在逐渐启动,行业的反弹即将到来。

  晶科能源拥有垂直一体化的产能,也必将在这一次的潮流中吃到“红利”。不过能吃到多少,还要看其实力。

  盈利情况有望改善,未来可分“一杯羹”

  智通财经APP观察到,晶科能源最新发布2019Q1的业绩显示,虽然“净利润同比增长了10倍?#20445;?#20294;其真实盈利情况并不?#27490;邸?019Q1的毛利率16.56%,同比增加了2.19个百分点,但是净利率只有0.69%,虽然比去年0.08%大倍数增加,却掩盖不了毛利率极低的事实。

  这归根结?#36164;且?#20026;其销售和行政费用率同样大幅增加,从去年同期9.7%增加1.5个百分点至今年的11.2%,令本就不高的净利?#21344;涑中?#25215;压。

  当然,受到政策和市场需求的影响,销售和行政费用率的增加是难以避免的。不过其毛利率的提高也是一个重要的信号,说明其产品的成本是在下降的。随着最近光伏行业的转向,需求转暖,令企业费用率下降,作为龙头企业,未来的盈利情况是值得期待的。

  智通财经APP了解到,晶科能源近期有较多的动向,也可以作为投资参考。

  在硅片方面,晶科能源原有产能6.5GW,今年在乐山新增5GW产能已经投产,预计四季度达产,并?#20197;?#35745;明年将继续增加5GW产能,明年上半年即可投产。在硅片的选择上,晶科能源采取的是“自下而上?#20445;?#30001;市场定生产的策略。定价方面由于平价上网降价是趋势,不过晶科能源的技术水平,以及产能增加带来的规模效应,也给降价提供了?#27927;罌占洹?/p>

  电池片方面由于去年产能7GW,今年新增3GW,其中有1GW的PERC、800MW的N型是新投的,其他都是从多晶转过来再提升产能,后续短期不大会加大电池?#24230;耄?#20027;要是因为受到去年和今年的影响,库存需要一定时间消化。

  关于市场关注的N型技术方向,从效?#19990;?#35828;1%效率的提升,72片多了20W,价格溢价约2美分,但是产线投资要贵3倍,经济性不够理想。总体上技术转向需要一定时间过渡。

  组件方面,当前的在手订单还是比较令人期待的。全年15%左?#19994;?#38144;量是给国内的,基本上都是下半年交付。明年上半年的订单都是海外的,?#20998;?#21644;中东的订单数量较为?#27490;邸?#22312;价格方面,海外订单都是锁价的,也就是不会受到市场价格波动影响,而且都有保证金,收益方面的风险很小。

  组件价格方面,目前最大一?#35782;?#21333;来自国电投,当然价格也相对较低,这也是市场竞争的记过。不过其他的招标价格会比国电投的价格高,所以现在的组件价格会相对比较平稳,今年降价幅度不会很大。

  总体来看,晶科能源当前的产能稳定增长,产品价格的下降压力比较小,并?#20197;?#25163;订单也给下半年和明年的收益提供了一定程度的保障。若市场需求爆发,晶科能源有望分到“一杯羹?#20445;?#32780;且是大的那一份。

(文章来源:智通财经网)

编辑:东方财富网

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